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养老金入市最新消息,国务院已英养老金投资办法
国务院8月23日发布基本养老保险基金投资管理办法明确了养老金的投资方向和投资比例。
〈照规定各地养老金结余额预留一定支付费用后确定具体投资额度委托给国务院授权的机构进行投资运营。
其中明确批复养老金可以入市。养老金投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例合计不得高于养老基金资产净值的30%。除此之外养老金还可以参与国家重大工程和重大项目建设投资;国有重点企业改制、上市养老基金可以进行股权投资。
基本养老保险基金包括企业职工、机关事业单位工作人员和城乡居民养老基金。末全国基本养老保险滚存超过3.5万亿元。如果按照30%的入市比例那么养老金可以为股市带来的潜在资金量大约在万亿规模。
基本养老保险基金投资管理办法颁布实施——
万亿养老金有望进入资本市场
￠随着养老改革的扎实推进参保人数持续增加基金规模不断扩大养老基金投资管理办法应时出台。A股市场、国家重大工程、国有重点企业改制养老基金将以适当方式参与。此外养老基金作为长期价值投资者其稳健的投资风格将对广大散户的短期投机行为发挥中和平衡作用改善资本市场体质。
8月23日中国政府网公布了由国务院近日正式颁布实施的基本养老保险基金投资管理办法。这是我国养老保险制度改革发展史上的一项大事和重大突破标志着数以万亿元计的基本养老保险基金有望成为中国资本市场上的新力量。对此经济日报记者邀请有关专家对办法进行了解读。
养老基金结余3.56万亿元
我国目前正值工业化中期保障国民经济快速发展的交通、能源、卓等基础设施建设的需求十分旺盛而这部分长期资金的需要与养老基金长期投资的目标契合
据人力资源社会保障部最近发布的中国社会保险年度发展报告显示末全国养老基金累计结余3.56万亿元。其中城镇职工养老基金累计结余3.18万亿元城乡居民养老基金累计结余3845亿元。建立养老基金投资运营机制实行市场化、多元化投资运营势在必行成为实现基金保值增值目标的内在要求和客观规律。
预计在未来一段时期内基金累计结余规模将持续扩大。特别是城镇职工基本养老保险的基础养老金全国统筹方案预计也将出台实施这将进一步增强养老基金的支付调剂能力并扩大基金累计结余规模。人力资源社会保障部社会保障研究所所长金维刚说。
金维刚同时指出养老基金市场化、多元化投资也将提高基金收益增加投资收益对基金总量的贡献为降低社保缴费率、减轻企业负担提供支持也有利于促进提高大众创业的积极性。
上海卓公积金中心主任马力认为一方面随着参保人群持续扩大基金结余规模提高得很快这为社会经济发展提供了一个稳定长期的资金来源。另一方面我国目前正值工业化中期正是资本需求量最大的时期保障国民经济快速发展的交通、能源、卓等基础设施建设的需求十分旺盛而这部分长期资金的需要与养老基金长期投资的目标十分契合。
养老基金通过市场化模式投资运营既可参与到国民经济建设中去从经济发展中分享成果又能实现自身价值取得高于目前银行存款的投资收益提高退休人员的购买能力继而进一步促进经济发展形成两者良性循环和互利。马力说。
长期利好实体经济
养老基金的考核标准和评价体系更加关注稳定性和长期性这将直接影响授权管理市场机构的投资风格和投资行为使短期投机逐步转向长期价值投资
此前人社部、财政部联合发布基本养老保险基金投资管理办法征求意见稿面向社会公开后就引起了广泛讨论。量鼎资本管理公司执行董事李春平认为 从国际来看养老基金由于资金本身的长期特性一般都是真正稳定的长期价值投资者投资风格稳健不仅有利于改变资本市程期投机行为盛行的做法促进资本市场健康发展更能对促进实体经济长期健康发展发挥积极作用;既对接实体经济融资需求也可以使投资人分享经济发展成果。
§法规定养老基金可以投资于股票、股权、股指期货、国债期货等并明确了30%的投资比例上限。李春平认为当前国内股票市场上长期价值投资者数量虽然在不断增多但仍表现出追求短期收益的特征具有浓厚的散户特色。
从国际养老金入市实践来看作为长期资金养老基金的考核标准和评价体系更加关注稳定性和长期性这将直接影响授权管理市场机构的投资风格和投资行为使短期投机逐步转向长期价值投资进而使资本市场真正成为反映实体经济的‘晴雨表’和‘体温计’。综合我国养老金过去多的探索和国际养老金管理的经验可以推断养老基金作为资本市场的上游机构投资者入市后将对稳定资本市尝挥重要作用也将促使资本市场回归到为实体经济服务的本质上来进而促进实体经济的健康发展。李春平说。
∴元投资确保风险可控
办法所说资本市场是包括多层次结构和丰富产品的资本市场并非仅指股市。事实上养老基金的投资范围包括了直接投资和间接投资以及现货市场和期货市场
如何确保养老基金的投资安全是广大参保人最为关心的问题。
马力认为国务院出台的基本养老保险基金投资管理办法借鉴了全国社保基金和企业金的有益经验明确了投资原则、治理结构、投资范围、风控标准从制度上保证了基金安全和保值增值。
投资管理办法所说的资本市场是包括多层次结构和丰富产品的资本市场并非仅仅指股市。事实上养老基金的投资范围既包括了直接投资也包括了间接投资既包括现货市场也包括期货市场。股票类资产投资只是其中一项且最高投资比例不超过30%。而且在历的企业金投资管理中最高投资比例都未达到或超过30%。因此可以认为养老基金对于股票市场的投资风险是可控的。只要按制度执行就会收到既维护基金安全、又保值增值的目标。马力说。
泰康资产管理公司首席执行官段国圣指出养老基金投资运营可以提高我国资本市场的稳健性。作为长期性资金养老基金提倡长期投资、价值投资和责任投资理念更加关注资产的内在价值和长远收益更加注重基金的战略资产配置不会因为资产价格的短期波动而频繁地调整投资策略。
根据企业金、社保基金投资运营的实践实际投资过程中为避免出现投资收益短期大幅波动的情况受托机构和投资管理机构都坚持了严格控制权益类投资风险极少出现按法规上限配置的情形。2008到企业金基金配置权益类资产平均占比仅为6.97%8来最高为13.04%最低为 2.97%远低于规定的投资比例上限30%。在权益类资产占比受限的情况下多元化资产配置策略完全可以覆盖权益类资产收益短期波动的影响确保基本养老保险基金获取长期稳定正收益。段国圣说。
专家认为办法出台为加快基本养老保险的市场化投资运营基本铺平了道路使规模巨大的养老保险基金能够在制度规范和有效监督下逐步纳入市场化投资运营的轨道通过投资运营扩大基金收入来源提高养老保障的福利水平减轻中长期财政压力最终实现社会保障制度的可持续发展和为老百姓谋福祉的战略目标。