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李克强主持召开国务院常务会议决定试点对购买商业健康保险给予个人所得税优惠运用更多资源更好保障民生。
会议指出发展商业健康保险与基本医保衔接互补可以减轻群众医疗负担、提高医疗保障水平有利于促进现代服务业发展和扩内需、调结构。会议决定借鉴国际经验开展个人所得税优惠政策试点鼓励购买适合大众的综合性商业健康保险。对个人购买这类保险的支出允许在当按均2400元的限额予以税前扣除用政府与市场的合力更好托举民生。
出台时间点和抵税金额均超预期。健康险税收优惠和养老保险税收递延政策被市场普遍预期其中对于健康险的税收优惠和其他鼓励政策分为三个方面,1)企业为员工购买补充医疗保险可以税前列支;2)个人购买商业健康保险可在一定额度范围内税前列支;3)职工医疗保险个人账户余额可直接购买相关商业健康保险产品。此次出台的为第2点时间上早于我们预期税前抵扣金额也较预期的2000元/人/高出20%。
健康险保费规纳观但价值贡献难以预测。中性假设下预计将提升健康险保费360亿/提高保险公司一新业务价值5%左右。目前我国缴纳个税人口在3000万左右中性假设下50%人群因为税前抵扣而购买相应健康险产品则每全行业新增健康险保费360亿元为健康险保费的23%和人身险保费的3%。由于健康险产品利润率差异较大而此次并未确定具体险种我们假设利润率10%则提升上市保险公司一新业务价值5%左右。
目前健康险普遍亏损盈利需依赖医改进程和保险公司专业管理水平的提高。我国已经建立以基本医疗保障为主体其他多种形式补充医疗保险和商业健康保险为补充的多层次医疗保障体系。商业健康险主要面向中高端收入人群提供个性化、差异化服务相对于基本医保商业健康险的产品种类更多赔付范围更宽。商业健康险总体规模仍然不大1600亿在人身险保费中占比12%左右。我国寿险、财险、专业健康险公司都有经营商业健康险的资格有超过100家保险公司开办健康险业务。但由于赔付率较高加上管理费用等经营成本健康险基本处于微利或亏损状态四家专业健康险公司仅和谐健康实现盈利。
不确定性因素。权益市场下跌导致业绩与估值双重压力。