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万福生科造假案例背景
1 引言
财务造假已经成为我国上市公司老生常谈的问题，2005年“中华珠宝第一股”达尔曼因会计造假而退市，2011年“国内绿化行业第一股”绿大地因内部控制失败而遭到处罚，最新或2022（历届）年“稻米精深加工第一股”万福生科又被曝出财务造假，至今仍在调查之中。上市公司为了获取自己的经济利益，使用各种财务造假手段，破坏了资本市场的秩序，使投资者受到损失，丧失了其对资本市场的信心，这不得不引起企业与学界的重视。本文通过对万福生科财务造假案例进行深入分析，对如何及早发现财务造假提出建设。
2 万福生科案例介绍
万福生科（300268）是一家从事稻米精深加工研发、生产和销售的企业，于2011年9月27日正式登陆创业板，但上市不到一年即被发现其业绩虚构，被称为“创业板造假第一股”。最新或2022（历届）年9月14日湖南省证监局立案稽查，9月19日万福生科停牌接受中国证监会立案调查，10月26日万福生科承认最新或2022（历届）年半年报存在财务造假（虚增营业收入1.88亿，虚增营业成本1.46亿，虚增净利润4，023万），10月29日万福生科复牌，股价直接封死跌停，11月23日万福生科被深交所公开谴责，最新或2022（历届）年3月2日，万福生科发布自查公告，承认财务造假（2008-2011年累计虚增收入7.4亿左右，虚增营业利润1.8亿左右，虚增净利润1.6亿左右；造假最为严重的年份是2011年，在上市的这一年，万福生科虚增收入2.8亿元，虚增营业利润6，541万元，虚增净利润5，913万元），最新或2022（历届）年3月15日再次受到深交所谴责。根据《创业板股票上市规则》“连续公开谴责三次将终止上市”的规定，公司若在三十六个月内（最新或2022（历届）年11月23日—最新或2022（历届）年11月23日）再次受到公开谴责，可能存在被终止上市的风险，万福生科可能成为创业板第一只退市的股票。
3 万福生科造假的手段
3.1 虚增“在建工程”
对比万福生科2011年年度报告、最新或2022（历届）年上半年报告以及最新或2022（历届）年年度报告中在建工程重大项目的陈述，我们会发现许多前后矛盾之处。比如总体上看，最新或2022（历届）年期初金额和2011年期末的工程项目的性质并不能一一对应，前后差别较大，但金额却能完全一致。关于这一点，中磊会计师事务所有限责任公司在最新或2022（历届）年4月25日发布的《关于万福生科（湖南）农业开发股份有限公司最新或2022（历届）年会计差错更正的专项说明》中并没有提及。
具体来讲也有很多值得推敲之处：
第一，最新或2022（历届）年与2011年相比，工程的投入资金在不断增加，但是工程进度却在不断降低。比如，供热车间改造工程、新厂区围墙工程、厂区绿化工程、锅炉改造工程、精油生产线工程等。
第二，工程项目前后缺乏连续性。比如，淀粉糖扩改工程，最新或2022（历届）年半年报较2011年年报在投入金额增长了12.5倍后，工程进度反而由90%降低到30%，而在最新或2022（历届）年年报中则根本没有提及淀粉糖扩改工程，该工程是否存在或者已经完工不得而知。
第三，工程资金使用说明与年报中金额不符。稻米精深加工生产线技改项目在2011年年报和最新或2022（历届）年半年报中均未提及，但根据最新或2022（历届）年年报的期初金额和期末金额的比较可以看出，2011年期末有151万，最新或2022（历届）年投入金额很大，为6，973万元。进一步地，在最新或2022（历届）年4月16日平安证券有限责任公司发布的《关于公司2011年度募集资金的使用和存放情况专项核查报告》中，可以看出2011年对循环经济型稻米精深加工生产线技改项目投资了7，058万元；最新或2022（历届）年4月27日《最新或2022（历届）年募集资金存放与使用情况的专项报告》中，提到最新或2022（历届）年对循环经济型稻米清深加工生产线技改项目投资为11，605万元。显然，万福生科的几次公开资料对在建工程资金投入的说法都不一致，值得推究。