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第二步，价值投资理念的择股标准
根据价值投资理念，我们的择股标准为：
每股收益大于等于0.2元；每股净资产大于等于1元；每股股利大于等于0.05元。
经过第一步筛选的286家上市公司同时符合上述条件的共有143家，也就是说，这143家上市公司的基本情况符合价值投资理念。
第三步，对投资对象进行债务风险过滤
根据债务风险较低投资理念，我们的择股标准为：资产负债率小于70%。
经过第二步筛选的143家上市公司同时符合上述条件的共有130家，也就是说，这130家上市公司所承担的债务风险基本在合理的范围之内。
第四步，对投资对象进行经营风险过滤
根据经营风险较低投资理念，我们的择股标准为：营业利润大于0；净收益营运指数大于0.75。
经过第三步债务风险过滤的130家上市公司同时符合上述条件的共有120家，也就是说，这120家上市公司所承担的经营风险较小，收益质量较好。
第五步，对投资对象进行现金风险过滤
根据现金风险较低投资理念，我们的择股标准为：经营活动产生的现金流量净额大于0；现金营运指数大于0.5。
经过第四步经营风险过滤的120家上市公司同时符合上述条件的共有100家，也就是说，这100家上市公司所承担的现金风险不是很大，现金的回收情况很好。
第六步，对投资对象进行资本溢价风险过滤
根据资本溢价风险较低投资理念，我们的择股标准为：
市净率小于6；市盈率小于30。
经过第五步现金风险过滤的100家上市公司同时符合上述条件的共有72家，也就是说，这72家上市公司所承担的资本溢价风险不是很大。
第七步，资深证券分析师结合宏观经济发展和政策状况、以及各行业景气状况、股权改革方面、股票市场表现等选出50只最具有投资价值的股票
目前中国证券市场发展趋势表明，今后的投资理念以价值投资为主，已毋庸置疑，关键是如何对上市公司进行基本面分析，挖掘其内在投资价值。我们认为上市公司的所有行为都可以通过其财务数据体现，结合行业发展景气程度分析，就可以找到具有投资价值的股票。
2005年BBA50最具投资价值股票列表（按BBA绩效分数排名）
序 号 名 称 BBA绩效总分 资产负债率 每股收益 每股净资产 每股股利 每股经营活动现金流量 现金
营运指数 主营收入增长率 净利润增长率 净资产增长率 可持续增长率 净收益营运指数 市净率 市盈率
1 600348 G 国 阳 86.28 52.39 1.21 5.52 0.32 3.88
2.06 52.00 67.19 19.20 19.20 1.01 2.67 12.20
2 600227 G 赤天化 86.16 20.25 1.03 6.07 0.20 2.00
1.49 19.51 65.78 15.83 15.83 0.87 1.25 7.37
3 600428 G 中 远 86.13 43.33 1.05 3.24 0.56 1.62
1.15 84.33 82.72 17.42 17.45 1.00 2.01 6.22
4 600971 G 恒 源 85.67 33.00 1.08 5.27 0.07 1.00
0.70 73.21 29.81 23.65 23.64 1.02 1.60 7.83
5 002028 思源电气 83.86 41.59 0.79 4.15 0.20 1.02 1.12
178.34 70.95 17.87 16.88 0.93 4.05 21.16
6 600997 G 开 滦 82.65 44.84 0.82 4.58 0.25 1.36
1.19 67.42 51.58 14.15 14.15 1.00 1.60 8.93
7 600096 G 云天化 82.35 48.78 1.27 5.05 0.39 1.80
1.12 43.97 39.98 31.37 22.78 0.96 1.74 6.93
8 600596 G 新 安 82.28 51.17 0.96 3.64 0.30 1.72
1.31 40.45 59.32 23.89 22.46 1.00 3.23 12.26
9 000983 G 西 煤 80.91 47.82 0.80 3.80 0.20 1.02