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对中国而言，1994年以来的美国三轮紧缩中，上证指数在首次加息后的1个月内都是下跌的，首次加息后一季度的表现也不佳，不过这可能和中国的国内因素关系更为密切，因为在1994年、2004年时，即使美联储加息前上证指数也处于下跌之中。
美联储加息对中国股市是利空：
1、短期来看
近三次美联储加息后上证综合指数[1.54%]走势
1994年以来的三轮首次加息中，除了21年前的1994年外，1999年及2004年股市短期表现并不差。
首先1999年的小幅回调是由于之前涨幅过大所致，而到了2004年则对短期盘面几乎无影响。我们更看重的是2004年的那次，一方面是时间更近，另一方面与当下情况有点像，A股都是提前反应，而且本次跌幅远较2004年那次大，因此美国就算加息，短期对A股影响应该有限。
2、长期来看
简要回顾A股在2008年以前出现过的的大熊牛，分别是：
可以看出，1994年及2004年的美元加息周期对于A股呈现负面冲击，而1999年的那次加息周期A股反而表现不错，而且2004年美国加息后的仅仅一年（最低点为正好是2005年6月），A股便开启了1000点到6000点的大反攻，因此从长期来看，美元加息周期对A股影响也不是绝对的，何况本轮A股已经提前完成了创业板的“腰斩”。
总的来看，美联储一次加息对股市的影响可能不会太大，投资者别成为"惊弓之鸟"，不如多关注本身国内经济形势及市场消息。
美联储加息实际影响小：
海通证券认A股心里冲击大于实际影响。相对于新兴市场，中国资本[0.00%]流动更受管制，同时在外汇储备和外债规模占比上也具备明显优势，因此美国加息对中国及A股市场带来的直接冲击相对更弱。不过股灾之后，A股市场信心重建之路依旧漫长，美国加息可能带来的间接影响仍不容忽视。
一是对货币政策宽松形成扰动。美联储加息预期叠加猪价上涨带动的食品价格底部回升，市场担心将对央行[微博]货币宽松形成挑战，进而影响市场利率和资金入市步伐。虽然我们判断当前出现08年、11年转向的概率不大，那两次都是经济持续过热、货币政策加速收紧，但客观而言，从上半年的极度宽松进入到下半年年的政策走平，货币政策环境变化市场确实需要重新适应。
二是影响QFII等海外投资者资金入市步伐。美联储加息后，全球资产收益率曲线将逐渐重构，美债收益率提升将对全球主要权益市场形成估值制约，A股同样难以幸免。而且股灾之后，投资者对A股的收益率预期已有所降低，不排除部分低风险偏好资金逐渐退出可能。
三是通过新兴市场波动带来间接冲击。历史上美国加息对A股带来的冲击多通过其他新兴市场危机的传导来实现，如98年亚洲金融[0.00%]危机。不过相比于90年代，当前新兴市场抗风险能力提高，汇率机制、外币债务与外汇储备较90年代明显改善。汇率制度看，多数新兴市场实行了浮动汇率制度。80年代以来新兴市场危机时各国货币制度多为固定汇率制度。从外汇储备与外币债务角度看，总体外部债务占外汇储备的比例明显降低，外汇储备能覆盖短期债务，这能有效地成为资本流出与币值波动的缓冲垫。因此，新兴市场作为一个整体遭遇资本冲击和爆发危机的概率不大，不过仍需防范个别新兴经济体波动产生的溢出效应