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在一座深山里面，住着小兔一家，有一天，兔妈妈对小兔说：“我去找点食物来，这里有一只大灰狼，你们要小心一点，知道了吗？”三只小兔异口同声地说：“知道了。”有一只大灰狼躲在树后听见了，心想“我一定要把这三个小兔崽子吃了。”
于是，他扮成了兔妈妈的样子，还提了一篮子萝卜，来到小兔家门前，说：“妈妈回来了。”三只小兔听了，心想：“妈妈的嗓子可没这么粗。”老大偷偷看了看门缝，看见外面是大灰狼，不是兔妈妈，于是想出一个妙计，对大灰狼说：“你把尾巴伸进来给我们看看。”
大灰狼乖乖地把尾巴塞了进去，就在这时，三只小兔把门锁紧，大灰狼痛得连哭带叫，一边挣扎一边说：“饶了我吧。”三只小兔不理他，大灰狼使劲一挣扎，尾巴断了，大灰狼逃走了。三只小兔哈哈大笑。
傍晚，妈妈回来了，三只小兔把经过讲给妈妈听，妈妈竖起了大姆指，夸他们是三只机智勇敢的小兔。